Doanh nghiệp bất động sản đua nhau phát hành trái phiếu để huy động vốn

Tín dụng ngày càng bị siết chặt, tiêu biểu qua việc Ngân hàng Nhà nước đưa ra dự thảo thông tư thay thế thông tư 36 quy định các giới hạn, tỷ lệ bảo đảm an toàn trong hoạt động ngân hàng. Cụ thể, theo định hướng quản lý sắp tới, tỷ lệ tối đa nguồn vốn ngắn hạn được sử dụng để cho vay trung và dài hạn từ mức 40% hiện nay xuống mức 30% vào năm 2021 và 2022.

Gặp khó khi dòng vốn tín dụng bị siết, doanh nghiệp bất động sản phải tìm thanh khoản từ nhiều nguồn khác. Nhiều tập đoàn cũng gia nhập cuộc đua huy động dòng vốn qua trái phiếu, với thanh khoản huy động lên đến hàng ngàn tỷ đồng.

Tháng 12/2018, một tập đoàn đầu tư địa ốc quyết định phát hành 1.500 tỷ đồng trái phiếu doanh nghiệp (TPDN). Không chỉ huy động trong nước, tập đoàn này còn phát hành trái phiếu quốc tế với tổng trị giá 300 triệu USD trên Sở Giao dịch chứng khoán Singapore.

Trước đó, Vingroup chào bán 20 triệu trái phiếu không chuyển đổi, tổng giá chào bán lên đến 2.000 tỉ đồng. Đợt phát hành trái phiếu được chia làm 2 giai đoạn, mỗi giai đoạn 1.000 tỉ đồng, với mệnh giá là 100.000 đồng/trái phiếu.

Số liệu từ UBCK Nhà nước cho thấy khối lượng TPDN phát hành thành công năm 2018 đạt 224.000 tỷ đồng, tăng 94,5% năm trước. Dư nợ thị trường TPDN năm 2018 là 474.500 tỷ đồng, tăng 53% so với cùng kỳ 2017, đạt 8,6% GDP. Các doanh nghiệp phát hành thành công TPDN chủ yếu là nằm trong lĩnh vực bất động sản, ngân hàng, và dịch vụ tài chính.

Theo chia sẻ của đơn vị phát hành, kênh TPDN hiện có thanh khoản tốt và ít bị ảnh hưởng bởi yếu tố thị trường.

Mặt bằng lãi suất gửi tiết kiệm chỉ dao động từ 6,7 – 7%/năm, tính thanh khoản và linh động không cao. Trong khi trái phiếu doanh nghiệp BĐS lại có mức lãi suất cao hơn nhiều, từ 8 – 9%/năm và có thể lên tới 10 – 11%/năm với trái phiếu thời hạn từ 24 tháng. Ngoài ra, nhà đầu tư có quyền bán trước thời hạn yêu cầu, dựa trên quy định của bên phát hành trái phiếu, và vẫn thu lợi tức tương ứng và số tiền đầu tư được bảo đảm bằng TSBĐ.

Ông Lê Hoàng Châu, Chủ tịch Hiệp hội Bất động sản TP.HCM (HoREA) cũng nhận định: “Trái phiếu doanh nghiệp đang ngày càng thu hút sự quan tâm của các nhà đầu tư do lãi suất cao hơn lãi suất tiền gửi tiết kiệm cùng kỳ hạn, nhất là đối với các doanh nghiệp phát hành trái phiếu có uy tín thương hiệu và có phương án sản xuất, kinh doanh khả thi”.

( Theo Vietnamnet)